Nachdem 1912 dieInselverwaltung (Cabildo) als Verwaltung auf dem Inselgebiet eingesetzt wurde,begannen die Zuständigen mit der Ausstattung der Räumlichkeiten für diesenZweck. Für die erste Sitzung wurden die Säle des Rathauses in Santa Cruz deTenerife genutzt. Danach wurde der Sitz der neuen Einrichtung provisorisch inein Gebäude verlegt, das an der Vereinigung der Avenida 25 de Julio undNumancia Straße steht. Danach wurde der Sitz indie Alfonso XIII (heute Castillo) Straße verlegt, wo er bis 1928 verblieb.Aufgrund der Notwendigkeit von mehr Büroräumlichkeiten fand in diesem Jahr einerneuter Umzug in ein genau gegenüberliegendes Gebäude, in dem mehrereWohnungen gemietet wurden, statt.Obwohl schon 1920 100.000Peseten für den Erwerb eines Grundstücks und die Ausarbeitung der Plänebestimmt wurden, erfolgten erst zehn Jahre später die ersten Schritte zumErwerb der Grundstücke im Gebiet der Avenida Marítima. Dort sollte danndefinitiv die Verwaltung ihren Sitz bekommen. Anschließend wurde beimFörderungsministerium die entsprechende Genehmigung beantragt. Das Grundstückwurde 1933, nach dem der Ingenieur José Luis Escario das Erschließungsprojektin diesem Stadtgebiet erstellt hatte, definiert.
Der Gebäudeentwurf stammtvon dem Architekten José Enrique Marrero. Nach der Ausfertigung desentsprechenden technischen Gutachtens erfolgten die notwendigen Schritte fürden Bau. Der erste Abschnitt wurde 1934 für 2,3 Millionen Peseten zugeteilt unddie Bauarbeiten begannen im nächsten Jahr. Anfänglich betrachtete man dieMöglichkeit, das Erdgeschoss des Gebäude für Geschäftslokale und dieObergeschosse für ein Hotel zu verwenden. Die letzte Option wurde verworfen.
Das Gebäude wurde Ende 1940fertiggestellt und die Büros mussten schnell belegt werden, da der Admiralseine Absicht geäußert hatte, sie für eigene Zwecke der militärischen Verwaltungzu bestimmen. Somit beherbergte das neue Gebäude seinerzeit verschiedeneRäumlichkeiten für Behörden, die nicht zu Inselverwaltung gehörten, wie auchgleichzeitig jene, die für letztgenannte reserviert waren. Es war Residenz derProvinzgouverneurs und Sitz der Iberia, der Provinzbehörde für Propaganda, derVerwaltungsbehörde für Straßenbau und des Bergbaudistrikts, wie auch eine Zeitlang Sitz des Finanzamts.
Heute jedoch beherbergt der “Inselpalast” nur nochAbteilungen der Inselverwaltung selbst. Diese besitzt außerdem weiteredezentralisierte Büros an verschiedenen Orten und weitere Sitze an anderenPlätzen im Stadtgebiet. Das Gebäude kennzeichnet sich durch seinen großen Turm,der von einer 1950 in Auftrag gegebenen Uhr gekrönt ist. In seinem Innernbefindet sich eine interessante Kunstsammlung, zu der auch die 1960 von demspanischen Maler José Aguiar erstellten Wandgemälde im „Salón Noble“ gehören.